Caso de estudio: la cartera Return Stacked Offroad
Actualizado: hace 4 horas
En este análisis, ponemos a prueba la Cartera Return Stacked Offroad, una de las estrategias clave dentro de Return Stacked® Portfolios.
Características clave
Perfil dinámico: Alto potencial de retorno con riesgo de crashreducido.
Diversificación Estructural: Acciones, bonos y oro junto a estrategias y activos alternativos.
Return Stacking®: maximiza la eficiencia del capital, con una exposición total de un 200%.
Resiliencia: diseñada para participar en mercados alcistas y no quedar totalmente expuesta en bajistas.
Objetivo del estudio
Este caso de estudio responde a dos preguntas clave:
1️⃣ ¿Cómo hubiera funcionado la Cartera Return Stacked Offroad en el pasado?
2️⃣ ¿Cómo se compara su rendimiento frente a carteras tradicionales?
¿Prefieres formato Vídeo?
Rafael Ortega, director del proyecto Return Stacked Portfolios analiza al detalle los resultados de este estudio en este Webinar y nos da su propia interpretación de los datos mostrados.
Asignación de Activos Cartera Return Stacked Offroad
La Cartera Offroad combina activos tradicionales con estrategias alternativas para lograr una diversificación profunda sin perder eficiencia en el uso del capital.
Clase de Activo | Asignación (%) |
| 32% |
| 74% |
25% | |
₿ Bitcoin | 5% |
| 33% |
| 37% |
| 3% |
| 0% |
| 0% |
| 1% |
| 0% |
Exposición Total | 210% |
Usamos la Frontera Eficiente de Michaud para definir los pesos óptimos de cada activo en nuestras carteras, generando asignaciones más estables ante la incertidumbre en distintos entornos de mercado. La cartera final se ajusta considerando limitaciones normativas y disponibilidad de productos.
Resultados Históricos
Para evaluar la Cartera Offroad de manera precisa, realizaremos tres simulaciones (backtests) diferentes. La razón es que algunos activos en la cartera, como Bitcoin y la estrategia de Arbitraje de Fusiones, tienen historiales más cortos que otros activos tradicionales y estrategias propias. Por lo tanto, haremos simulaciones en tres fases:
Simulación 1: Return Stacked Offroad (sin Bitcoin ni Arbitraje)
Periodo de Julio 1990 a Febrero de 2025
Figura y Tabla 1. Resultados Cartera Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 60/40
Solo con fines ilustrativos
Figura 2. Tabla de Correlaciones Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 60/40
Solo con fines ilustrativos
Figura 3. Gráfica Periodos Bajo el Agua Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 60/40
Solo con fines ilustrativos
Figura 4. Gráfica Rolling de Volatilidad Anualizada Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 60/40
Solo con fines ilustrativos
Tabla 2. Resultados Mensuales Return Stacked® Offroad
Solo con fines ilustrativos
Simulación 2: Return Stacked Offroad (con Arbitraje)
Periodo de Febrero 2010 a Diciembre de 2024
Figura y Tabla 1. Resultados Carteras Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 65/35
Solo con fines ilustrativos
Figura 2. Gráfica Periodos Bajo el Agua Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 65/35
Solo con fines ilustrativos
Tabla 2. Resultados Mensuales Return Stacked® Offroad
Solo con fines ilustrativos
Simulación 3: Return Stacked Offroad (con Arbitraje y Bitcoin)
Periodo de Febrero 2018 a Diciembre de 2024
Figura y Tabla 1. Resultados Carteras Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 65/35
Solo con fines ilustrativos
Figura 2. Gráfica Periodos Bajo el Agua Return Stacked® Offroad vs. SP500 y Cartera 65/35
Solo con fines ilustrativos
Tabla 2. Resultados Mensuales Return Stacked® Offroad
Solo con fines ilustrativos
Conclusión
Estas simulaciones nos han permitido observar cómo la Cartera Return Stacked Offroad se compara con estrategias tradicionales. Frente a carteras clásicas con la misma volatilidad, la Inversión Todo Terreno muestra resultados que igualan su rendimiento en el mejor periodo histórico para estas, manteniendo una mayor estabilidad en periodos complicados. Gracias a esta resistencia, en el largo plazo tiene el potencial de competir, igualar o incluso superar a índices de renta variable.
Vemos cómo la versión básica, sin arbitraje ni Bitcoin, ofrece un rendimiento sólido a largo plazo. Añadir una pizca de arbitraje aporta mayor estabilidad, mientras que la inclusión de Bitcoin desde 2018 mejora notablemente el retorno y eficiencia total, aunque también aumenta la volatilidad en momentos específicos.
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Sobre el autor
Rafael Ortega Salvador es gestor de fondos de inversión senior en Andbank Wealth Management, donde lidera el proyecto Return Stacked Portfolios y la gestión de River Patrimonio FI y River Global FI, además de cogestionar MyInvestor Cartera Permanente. Es autor del libro Estrategias de Diversificación Estructural y creador del podcast The Offroad Investor.
Descargo de responsabilidad
El contenido publicado en este sitio web tiene finalidad educativa e informativa y no constituye asesoramiento de inversión, recomendación de compra o venta de activos, ni oferta o invitación a suscribir participaciones de ningún vehículo de inversión. Los vehículos y carteras gestionados por el autor pueden estar invertidos en los activos o estrategias mencionados, pero no han tomado posiciones en valores aludidos en los cinco días hábiles bursátiles anteriores ni posteriores a la fecha de publicación, ni estos suponen más del 5 % del patrimonio de ninguno.
Los resultados de rendimiento hipotéticos o simulaciones de carteras que puedan mostrarse no representan el retorno de un fondo real ni de una cuenta en la que un inversor pudiera haber participado, y se proporcionan únicamente con fines ilustrativos. Las rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras.
