River Patrimonio: resultados del 3T25
Actualizado: hace 4 horas
Participar del Crecimiento y Proteger el Patrimonio
Una cartera procíclica diseñada para sobrevivir
River Patrimonioestá disponible en MyInvestory otras entidades de la red Inversis sin mínimos de inversión. Nuestro compromiso con el inversor es acercar estrategias avanzadas de diversificación estructurala un mayor número de inversores.
ℹ️ Descubre más sobre River Patrimonio FI: www.returnstackedportfolios.es/river-patrimonio-fi
ℹ️ Web e Informes Oficiales https://andbank.es/boutiquehub/river/ ℹ️ Web del gestor www.riverpatrimonio.com
Resultados del Tercer Trimestre de 2025
Desde lanzamiento, a finales de 2018, River Patrimonio ha logrado una rentabilidad total acumulada de un 44,8%, superando muy ampliamente la media de fondos de su categoría, y obteniendo un resultado cercano al de una cartera compuesta a partes iguales por renta variable y renta fija que hubiera obtenido para el mismo periodo un 47,5%.
Este trimestre River Patrimonio alcanza por primera vez su mayor nivel de defensa. Con un 35% de exposición adicional vía Return Stackingcon el que mantenemos un sesgo hacia crecimiento mientras que reforzamos la protección de la cartera con más cantidad de la defensa todo terrenoque caracteriza nuestra gestión.
La cartera combina renta variable, renta fija y un conjunto de activos y estrategias alternativos que rara vez aparecen en fondos tradicionales. Ningún activo ni estrategia funciona siempre, pero en momentos de turbulencia una mayor diversificación estructural puede marcar la diferencia.
No sabemos qué pasará en los próximos meses. Nadie lo sabe. Por eso siempre preferimos llevar más herramientas que menos.
Figura 1. Retornos de River Patrimonio y el Benchmark de su Categoría desde Inicio
Fuente: Morningstar.
El tercer trimestre de 2025 ha sido un periodo excelente para River Patrimonio. Tras dos trimestres de caídas consecutivas,
la estrategia recupera terreno en términos absolutos y relativos con un +6,7%, frente al +3,5% de su índice,compuesto únicamente por acciones y bonos indexados a partes iguales..
Figura 2. Retornos de River Patrimonio y el Benchmark de su Categoría 3T 2025
Fuente: Morningstar
Este mejor comportamiento tiene que ver con:
La evolución mixta de los índices de referencia: renta variable global con +7,7% frente a bonos agregados de largo plazo con -2,6%.
El retorno positivo de las piezas clave de la defensa todo terreno de River Patrimonio.
Destacan especialmente el oro (+14,5%)y las contribuciones adicionales de Trend, Dispersión y Carry, con resultados positivos en torno al 3-5%.
Gracias al 35 % de stacking, y al buen desempeño general de nuestra defensa, los retornos de cada pieza se han ido acumulando, permitiendo una amplia ventaja frente a las carteras tradicionales.
Figura 3. Retornos de River Patrimonio vs Vehículos Representativos de los principales Activos y Estrategias en los que invertimos durante el 3T 2025.
Fuente: Morningstar
River Patrimonio seguirá mostrando una alta correlación con la renta variable, mientras que la relación con cada pieza defensiva será más bien circunstancial, ya que ninguna tiene un peso suficiente como para ser determinante por sí sola.
Lo que sí se hará cada vez más evidente es el efecto del stacking: cuando la defensa aporte, esos retornos adicionales se irán acumulando y generarán una ventaja frente a carteras con diseños menos eficientes.
Comentario de Mercado: La defensa pasa al ataque
En los últimos informes hemos insistido en la misma idea: no todas las piezas brillan al mismo tiempo. Y, especialmente en el caso de las más diferentes, en ocasiones puede parecer que pesan más de lo que aportan.
La clave era—y sigue siendo— la paciencia, porque todas ellas han demostrado ser rentables a largo plazo.
Este trimestre ha sido, en cierto modo, un espejo invertido de los anteriores. La renta fija, que a menudo se presenta como la defensa más fiable, ha sido esta vez la que marcaba goles en propia. Mientras tanto, otras piezas de la defensa no solo respondían, sino que se convertían en protagonistas del ataque.
Recordemos que en River Patrimonio, al igual que en las carteras tradicionales, la apuesta principal por el crecimiento viene de la renta variable. Pero sabemos que ese motor puede atascarse—a veces durante años, incluso décadas—. Y también sabemos que los bonos agregados, por su correlación y sensibilidad a tipos, no siempre sirven como contrapeso eficaz. Lo vimos en 2022 y lo hemos comprobado en muchos otros periodos históricos.
Por eso no tratamos de acertar con una sola jugada. Una defensa todo terreno permite evitar predicciones sobre qué funcionará mañana. Lo que hacemos es preparar la cartera para que, siempre que cambien las tornas, haya piezas capaces de responder.
Igual que en trimestres pasados pedíamos paciencia, ahora toca pedir prudencia. Lo único que sabemos con certeza es que los próximos meses traerán nuevas sorpresas.
Nuestra respuesta es siempre la misma: más herramientas, no menos. Y hoy, además, contamos con más eficiencia que nunca. La implementación ampliada de Return Stacking y la incorporación de nuevas estrategias nos permite reforzar la defensa sin sacrificar crecimiento.
De tanto en cuando el viento soplará a favor y nuestros defensas no solo cumplirán su función, sino que se sumarán al ataque. Cuando eso ocurra, la cartera acumula retornos adicionales que marcan la diferencia.
En resumidas cuentas: más defensa, más potencial de retorno y, sobre todo, más preparados que nunca para lo que venga.
Mirando al Futuro: Preparados para lo Inesperado
Seguimos enfocados en usar el dinero de nuestros inversores de manera eficiente, con una estrategia que está preparada para adaptarse a distintos escenarios y ofrecer estabilidad a una generosa exposición a renta variable a largo plazo. Así queda nuestra asignación de activos objetivo:
Tabla 1. Asignación de Activos Objetivo River Patrimonio FI
Activo/Estrategia | Peso Objetivo |
Acciones | 50% |
Small Cap Value | 10% |
Bonos | 20% |
8% | |
Bitcoin | 1% |
Carry(Materias Primas) | 10% |
15% | |
10% | |
Long/Short Equity (QMJ) | 10% |
Efectivo | 1% |
Total | 135% |
Fuente: Andbank Wealth Management
Creemos que esta asignación de activos nos posiciona favorablemente para afrontar entornos complicados, sin renunciar al potencial de crecimiento y exposición cíclica a largo plazo. No generaremos retornos por encima del índice cada trimestre, pero esta nueva configuración 60/75 es sin duda más eficiente, y confiamos en que esto se traducirá a medio y largo plazo en mejores resultados.
No buscamos adivinar qué ocurrirá, sino estar preparados para lo que sea. Por eso combinamos activos tradicionales con estrategias alternativas que pueden marcar la diferencia cuando otras piezas fallan.
Un trimestre muy positivo exige prudencia: ni los malos ni los buenos tiempos son permanentes.
Por eso queremos dar las gracias a las más de 700 personas que siguen confiando en la estrategia, tanto en los tramos menos cómodos como en momentos como este. Seguimos construyendo con la misma filosofía que nos ha traído hasta aquí: equilibrio, eficiencia y visión a largo plazo.
Y cada vez con más herramientas para lo que venga.
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Sobre River Patrimonio FI
River Patrimonio FI es un fondo multiactivo diseñado para ofrecer a los inversores una exposición pro cíclica con foco en renta variable, complementada por una defensa todo terreno estructuralmente diversificada que no depende únicamente de la renta fija.
Gracias a la implementación de Return Stacking®, por cada 1 € invertido, la cartera ofrece aproximadamente 1,35 € de exposición total: 0,60 € en renta variable global y 0,75 € en una defensa diversificada que integra renta fija, oro y estrategias alternativas como trend, carry, y dispersión, entre otras.
El objetivo: crecimiento del capital a largo plazo sin un tracking error elevado.
River Patrimonio está disponible sin inversión mínima a través de MyInvestor y otras entidades de la red Inversis.
Más información en: www.returnstackedportfolios.es/river-patrimonio-fi
Web del gestor www.riverpatrimonio.com
Web Oficial https://andbank.es/boutiquehub/river/
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Sobre el autor
Rafael Ortega Salvador es gestor de fondos de inversión senior en Andbank Wealth Management, donde lidera el proyecto Return Stacked Portfolios y la gestión de River Patrimonio FI y River Global FI, además de cogestionar MyInvestor Cartera Permanente. Es autor del libro Estrategias de Diversificación Estructural y creador del podcast The Offroad Investor.
Descargo de responsabilidad
El contenido publicado en este sitio web tiene finalidad educativa e informativa y no constituye asesoramiento de inversión, recomendación de compra o venta de activos, ni oferta o invitación a suscribir participaciones de ningún vehículo de inversión. Los vehículos y carteras gestionados por el autor pueden estar invertidos en los activos o estrategias mencionados, pero no han tomado posiciones en valores aludidos en los cinco días hábiles bursátiles anteriores ni posteriores a la fecha de publicación, ni estos suponen más del 5 % del patrimonio de ninguno.
Los resultados de rendimiento hipotéticos o simulaciones de carteras que puedan mostrarse no representan el retorno de un fondo real ni de una cuenta en la que un inversor pudiera haber participado, y se proporcionan únicamente con fines ilustrativos. Las rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras.
